크래프톤 – 中文名 “魁匠团”

一、核心定位与品牌架构

1. 集团定位：以 “打造沉浸式虚拟世界，让玩家共享乐趣” 为理念，聚焦 3A 游戏开发与 IP 生态构建，同时拓展 AI、元宇宙、影视动画等关联领域，致力于从 “单一游戏开发商” 向 “全球化娱乐生态企业” 转型。
2. 工作室矩阵：通过重组与收购，形成五大核心工作室及多个子品牌，各有明确分工：
   • PUBG STUDIOS：负责《绝地求生》IP 运营与衍生开发，是集团核心营收来源，目标 “将 PUBG 发展为最强力的文化 IP”；
   • Bluehole Studio：深耕 MMORPG 领域，曾推出《神谕之战》，定位 “成为 MMORPG 类型中的代表性制作厂商”；
   • RisingWings：聚焦移动端游戏，代表作品《高尔夫之王：世界巡回赛（GOLF KING: WORLD TOUR）》，目标 “成为最受欢迎的移动游戏提供商”；
   • Striking Distance Studios：主打 3A 动作冒险游戏，代表作品《木卫四协议（The Callisto Protocol）》，以 “对品质和优秀性的热情” 打造沉浸式体验；
   • Dreamotion：覆盖多元手游品类，代表作包括《浪人：最后的武士（Ronin: The Last Samurai）》《勇气之路：二战（Road to Valor: World War II）》等；
   • 其他收购工作室：如《深海迷航（Subnautica）》开发商 Unknown Worlds、《上行战场》开发商 Neon Giant 等，丰富 IP 类型与技术储备。

二、核心业务：游戏 IP 与全球化布局

1. 王牌 IP：《绝地求生》的统治力与衍生

• 核心业绩贡献：《绝地求生》是集团 “支柱型 IP”，截至 2023 年数据，其 PC / 主机版本全球销量超 1.5 亿份，超越《侠盗猎车手 5》《DOTA2》；手游端（含《和平精英》《PUBG Mobile》）下载量突破 10 亿次，2021 年上半年全球收入近 15 亿美元，仅次于《王者荣耀》，长期稳居全球手游收入榜前列。
• IP 生态拓展：围绕 “大逃杀” 玩法持续迭代，推出《绝地求生：未来之役（PUBG: New State）》《绝地求生：印度战场（Battlegrounds Mobile India）》等区域化衍生作品；同时向影视、动画领域延伸，打造 IP 文化矩阵。

2. 多元化游戏管线

• 3A 新作布局：除 PUBG 系列外，储备多款重磅项目，如：
  • 《木卫四协议》：Striking Distance Studios 开发的科幻恐怖 3A 游戏，虽销量未达预期（目标 500 万套，实际 200 万套），但仍是集团在 3A 领域的重要尝试；
  • 《深海迷航》续作：由 Unknown Worlds 开发，延续开放世界生存玩法，进一步巩固该 IP 影响力；
  • 撤离类射击游戏 “Project BlackBudget”：对标《逃离塔科夫》《使命召唤：战区 2 DMZ》，依托 PUBG 的服务类游戏经验打造新赛道产品；
  • 奇幻 IP 改编 “Project Windless”：基于韩国作家李荣道小说《喝眼泪的鸟》开发，由加拿大蒙特利尔新工作室（KRAFTON Montréal Studio）主导，聚焦全球化 3A 市场。
• 移动端与小众游戏：RisingWings、Dreamotion 等工作室持续产出《高尔夫之王》《勇气之路：帝国（Road to Valor: Empires）》等手游，覆盖体育、策略、动作等品类，平衡 3A 开发风险。

三、财务表现与资本运作

1. IPO 与市值：2021 年以 “韩国史上第二大 IPO” 登陆韩国证券交易所，初始计划融资 50 亿美元，最终募资 38 亿美元，发行价对应市值超 1200 亿人民币；虽上市首日股价暴跌超 10%（市场担忧收入过度依赖 PUBG），但长期仍跻身全球主流上市游戏公司行列（市值曾仅次于 Take-Two、万代南梦宫）。
2. 业绩数据：
   • 2020 年：营收 1.67 万亿韩元（约 15 亿美元），营业利润 7739 亿韩元（约 6.9 亿美元），同比增长 115.4%；
   • 2022 年：营收 1.85 万亿韩元（约 99.75 亿人民币），营业利润 7516 亿韩元（约 40.44 亿人民币），PC / 主机销售额占比 31%，同比分别增长 17%、430%；
   • 核心驱动：《绝地求生》免费化后（2022 年）新玩家涌入，PC 端收入环比增长 48%，主机端收入翻倍，但手游收入受市场竞争影响同比下降 26%。
3. 股东结构：创始人张炳圭（Chang Byung-gyu）为最大股东（持股 14%-16.4%），腾讯为第二大股东（持股 13.2%-15.5%），2017-2018 年通过多轮投资入股，深度参与《绝地求生》手游化（如《和平精英》开发运营），成为集团全球化布局的重要合作伙伴。

四、战略拓展：超越游戏的多元化探索

1. 技术与新业务：
   • AI 与深度学习：投入四大深度学习项目，2023 年推出 “Virtual Friend” 早期版本，探索虚拟社交与游戏结合；
   • 元宇宙与开放平台：开发面向移动端的开放世界虚拟平台，计划构建 “创作 – 收入（C2E）” 生态，连接创作者与品牌；
   • 跨领域收购：2021 年收购社交通讯软件 Between 母公司 VCNC，成立子公司 Between Us，拓展信息资讯、教育咨询等非游戏业务。
2. 全球化落地：
   • 工作室扩张：2023 年在加拿大蒙特利尔开设首家海外 3A 工作室，计划 3 年招聘 150 人，由《孤岛惊魂 3-5》核心开发者 Patrik Méthé 领导，聚焦全球化 IP 开发；
   • 区域化运营：针对印度、东南亚等市场推出定制版游戏（如《Battlegrounds Mobile India》），同时调整发行策略，减少对第三方依赖，直接主导全球发行业务，对冲地缘政治风险。